电信经营市场亟待重组但无十全计划

  三月，四大运营商上市子公司中国移动（0941.hk）、中国网通（0906.hk）、中国联通（0762.hk）、中国电信（0728.hk）接踵宣布了2007年全年财报，由于上市子公司已经包括的绝大局部运营资产，因而通过对上市公司的分析就可对中国电信业竞争有一个比较全面的描写。 一、中国电信业竞争竞争失衡日趋重大 在网易海峰写的《》，对四大运营商上市子公司，营运收入、净利润、利润率、用户数、资产进行了简略比拟，中国移动领先优势十分明显。不外最令人担忧的并不是这些已经从前的、静态的数据，而是随着时间推移，这种失衡局面不仅没有减少，反而在一直增加。 以营业运收入为例，2007年，中国移动的营运收入3569.59亿元，与其他三家运营商的营运收入之和(3622.01亿元)仅少1.4%。而在2005年，中国移动的营运收入为2430.41亿元，仅相当于中国电信(1693.10亿元)、中国网通(872.32亿元)和中国联通(870.49亿元)三家营运收入之和3435.91亿元的七成。 在净利润方面，2005年，中国移动的净利润为535.49亿元，仅比中国电信(279.12亿元)、中国网通(138.88亿元)和中国联通(49.31亿元)三家净利润之和467.31亿元多15％。而2007年中国移动为870.62亿元，简直是其他三家运营商净利润之跟(450.97亿元)的两倍。 新增用户数差距则更为明显，2007年中国电信和中国网通都呈现了副增加，而中国移动仍坚持比前一年度新增20％以上。在2月的新增移动用户中，中国移动占比超过了84％。中国移动在财报会上发布2008年用户新增目的是8千万，这相称于2月末另外两个移动网络用户数的65％(联通GSM网)、1.88倍（联通CDMA网）。也就是说一年半新增用户相称于增长了一个联通GSM网，而7个月新增用户就相当于一个联通CDMA网。在新增用户方面盘踞了压倒性优势。 二、重组不定持续扩展中国移动上风 与现状相比，更应引起器重的是，目前四大运营商中，只有移动一家可以制订明白清楚的长期战略，甚至从2G一直笼罩到4G，已经树立了从战术到中长期战略的全面推动策略。 1、中国移动短中长期策略显明领先从短期策略看，中国移动作为寰球GSM用户最多的运营商，正不断通过技术提高延伸GSM网络的性命，并将技巧、教训向香港、巴基斯坦输出。从中期战术看，其在WCDMA/HSPA、TD-SCDMA/TD-HSPA、WIMAX上也踊跃试验，并与全球当先运营商、装备商配合。而从长期战略着手，其与沃达丰、法国Orange、NTTDoCoMo、T-Mobile、荷兰KPN、美国Sprint、AT&T等组成了下一代移动通讯网络论坛（NGMN）。中国移动牵头推出的谈到－LTE长期演进标准，成为在后3G方面独一的TDD尺度，获得了NGMN组织各大运营商的认可。此外，中国移动在工业链协作、增值业务方面也积极摸索。 2、中国联通双网运作还是最大困难虽然2007年与2006年相比，中国联通盈利大幅进步，但其双网问题始终未能找出能够让各界认可的解决方案来。因为联通多年来一直被分拆风闻所困扰，因为资金实力有限，双网顾此失彼，2月新增移动用户中，CDMA网新增用户已不足当月全体新增移动用户的3％。上市公司加大了对GSM网络的投资，但按某投行的说法，其与中国移动有3年左右的差距，此外也很显著，在资金等方面联通处于明显劣势，即使想缩小与移动差距都很艰苦。 3、中国电信积极备战但迟迟不能获得移动牌照中国电信是四大运营商中3G筹备最充足的，而且对WCDMA、TD-SCDMA、CDMA2000都有准备，但迟迟不能获得移动牌照，中国电信除积极发展固网宽带、WIFI等外，更多的只是在一次次“磨刀”的进程中看着移动优势不断扩大。在财报发布会上，中国电信又明确表态盼望今年取得移动牌照或IPTV牌照，牌照已经成中国电信又好又快发展的最大阻碍。 4、中国网通逐步沦为配角与中国电信比拟，中国网通处境更为为难，固然提出了鼎力发展宽带，到3年时间内投资还不到2百亿，基本无奈和竞争对手相比。在财报发布会上，据说网通的说法只是五年内确定失掉移动牌照，这与两年前积极争夺运作TD-SCDMA已经不可同日而语，可见在固定电话用户不断散失的情形下，其底气已经不足。而随着时间推移，网通的处境将日益难题。 三、运营格局亟待调整但找不到十全方案 年初周游费下调计划听证会上，中国联通明确表态很难大幅降落，而中国电信、中国网通、则表态只有获得移动牌照，构成有效竞争关联，才干真正推进资费下调。否则，资费调剂将导致中国移动“强人愈强”。国度有关部委也看到了这一点。中国移动前两个月新增用户超过了1500万，可以说已经在为新的竞争格式做预备。虽然四大经营商财报会上，都说还没有重组的新闻，但一个说法已经得到了越来越广泛的认同，跟着时光的推移，电信重组成本在不断提高，而如果不重组，将很快造成移动一家独大的垄断局势。在咱们做的竞争环境剖析中，最有效的电信行业重组方案，已经从2006年初的联通、网通合并与电信、移动形成三强鼎峙局面，到2008年初的联通、电信直接合并以对抗中国移动，重组难度不断增添。国外投行甚至以为，假如到奥运会后重组的话，可能只能抉择“电信＋网通＋联通”三合一以与移动抗衡了，而这也是实践上的说法，并未考虑重组融合所需要的时间和可能造成的丧失。传播中的“五合三”电信重组方案（移动＋铁通、电信＋联通C网、网通＋联通其余），我们战斗模仿后得出的论断是在移动强盛的资金支撑下，即便不斟酌分拆联通以及合并后融会所须要的时间合其他本钱，后两大运营商仍很难缩小与挪动的差距。虽然众多专家都对“五合三”方案提出了异议，但并不人能拿出一个更可以得到大多数专家认可的重组方案来。单纯重组已经很难转变中国目前分歧理的竞争格局。(本文为网易专栏电信业竞争分析开篇） 相干：[原创12/27/2007][原创2008-01-04]